据分析师透露，伊朗战争爆发以来，全球主要奢侈品股的股价已下跌15%或更多，而在全球奢侈品行业中愈发重要的中东市场，其销售额预计可能下滑一半。

本月以来，LVMH和爱马仕的股价分别下跌约16%和20%，相比之下，标普500指数的跌幅不足6%。法拉利股价同样下跌15%，该公司已正式宣布，将暂时中止向中东地区的产品交付。除法拉利外，宾利、玛莎拉蒂等其他高端汽车制造商，也因安全风险及物流受阻等问题，暂停了向该地区的交付工作。

宾利首席执行官弗兰克-斯特芬·瓦利泽在公司近期的投资者电话会议上表示：“目前，生产方面尚未受到影响。但可以肯定的是，中东地区的人们现在肯定无暇顾及购买一辆新的宾利汽车。”

对于投资者和奢侈品企业而言，伊朗战争的爆发，进一步凸显了中东地区在全球奢侈品行业及高净值人群经济中的重要地位。尽管该地区在全球奢侈品总销售额中所占份额相对有限，但其增长势头对整个行业的发展已起到至关重要的作用。

伯恩斯坦奢侈品分析师卢卡·索尔卡（Luca Solca）表示，去年中东地区是全球增长最快的奢侈品市场，增速维持在6%至8%之间，而全球奢侈品市场整体增速则处于持平状态。索尔卡进一步指出，目前中东地区的奢侈品销售额约占全球总额的6%，未来有望追上日本——后者当前占全球奢侈品销售额的9%左右。

摩根士丹利的研究数据显示，阿联酋的迪拜是中东奢侈品市场增长的最大引擎，其贡献了阿联酋奢侈品市场约80%的增长，而阿联酋本身又占据了整个中东地区奢侈品增长的一半以上。

值得注意的是，中东局势动荡正值全球奢侈品行业的关键发展期。在经历了两年的销售停滞之后，行业原本寄望于2026年实现复苏。其中，中国市场在经历多年下滑后，销售额已出现小幅回升；美国奢侈品消费者需求依然强劲，这得益于人工智能产业发展及股市上涨带来的财富增长；欧洲市场则保持稳定，部分原因是旅游业带动的消费增长。

瑞银奢侈品分析师祖赞娜·普什及其团队在一份研究报告中指出，投资者对奢侈品市场的情绪“处于多年来最悲观的水平”。尽管投资者在年初曾押注奢侈品市场将出现反弹，但“地缘政治不确定性的加剧可能会对短期盈利造成压力，并推迟人们期待已久的基本面转机”。

股价的持续波动，已导致全球主要奢侈品公司的市值合计蒸发约1000亿美元，其中LVMH和爱马仕的市值分别损失超过400亿美元，成为受影响最大的两家企业。

索尔卡分析称，若中东地区的奢侈品销售额在3月份下降一半（他将这种情况称为最糟糕的情形），那么许多奢侈品公司的季度增长率将下降约1个百分点。

不过，索尔卡也表示，实际下滑幅度可能会相对温和。虽然中东地区的商店和购物中心可能大多门可罗雀，但许多奢侈品公司仍在通过与核心重要客户一对一对接、提供送货上门等方式维持销售。此外，索尔卡还提到，离开迪拜的富豪群体，可能会在其他国家继续进行奢侈品消费，这也将在一定程度上缓解下滑压力。

索尔卡表示：“我们接触的大多数公司并没有真正指出中东地区会出现灾难性的下滑。归根结底，如果这种情况仅限于三月份，那基本上不会造成什么影响。”

迪拜此前推动奢侈品市场增长的核心优势——免征个人所得税、政府稳定、优质的阳光沙滩资源等，目前依然存在。亨利咨询公司（Henley&Partners）的数据显示，自2014年以来，迪拜的百万富翁人数已翻了一番，达到8.1万人以上。该咨询公司预计，到2025年，将有9800名百万富翁移居迪拜，带来总计630亿美元的财富，这一规模超过世界上任何其他国家。迪拜的富豪群体主要来自英国、中国、印度以及欧洲和亚洲的其他地区。

然而，中东局势的动荡已动摇了迪拜的安全声誉。中东奢侈品市场严重依赖富裕游客，即便未来达成停火协议，这些游客也可能在很长一段时间内避开该地区，这将对当地奢侈品消费造成持续影响。

摩根士丹利的数据显示，阿联酋约60%的奢侈品消费来自游客，其中60%的游客来自俄罗斯、沙特阿拉伯、中国和印度。剩余40%的消费来自阿联酋本地居民，其中约一半是居住在阿联酋的外国居民，这些人群也可能因局势变化调整长期居住计划，进而影响奢侈品消费需求。

此外，油价上涨也可能对奢侈品销售构成额外压力。分析人士指出，那些对通胀和经济放缓更为敏感的奢侈品消费者，可能会因汽油、食品等生活成本上涨而缩减奢侈品支出。与此同时，股市波动也可能打击富裕消费者的消费信心。由于富人的消费行为更依赖于股市表现及所谓的“财富效应”，股市下跌甚至持平，都可能导致其奢侈品消费回落。

索尔卡对此表示：“油价上涨可能导致全球股市下行，这将非常糟糕。股市富人的消费信心将受到打击。”